今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售2197的立方根是多少，216的立方根是多少渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)52197的立方根是多少，216的立方根是多少:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证2197的立方根是多少，216的立方根是多少监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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