公募基金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等(d处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法ěng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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