衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布数据(jù)显示(shì)，美国一(yī)季度实际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的(de)项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和(hé)地方(fāng)政府支出以及非住宅固(gù)定(dìng)投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包(bāo)括(kuò)进口、私(sī)人库存投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的(de)拖累(lèi)项是(shì)私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季(jì)环(huán)比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连(lián)续(xù)第(dì)五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视和救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系(xì)统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改变(biàn)航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份(fèn)声(shēng)明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发(fā)布(bù)的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方是泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的(de)一系(xì)列(liè)问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻(kè)支(zhī)持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进(jìn)行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通常(cháng)受到投资(zī)者和商(shāng)界人士的密(mì)切(qiè)关注，有贵州海拔高度是多少(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)同他(tā)人(rén)的私下会面时常引(yǐn)发(fā)争议，因为(wèi)外界认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官员(yuán)的(de)言论可能(néng)让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政客和他(tā)们(men)通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科(kē)和德国前总(zǒng)理默(mò)克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中(zhōng)直接问他(tā)们是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午贵州海拔高度是多少收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦(lún)特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所企(qǐ)稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成(chéng)本下降，让内外(wài)盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方(fāng)面是(shì)当前(qián)国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担(dān)忧情(qíng)绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也(yě)使得内(nèi)盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机(jī)出(chū)现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温继(jì)续引发(fā)市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下(xià)跌带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美(měi)联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和银(yín)行(xíng)的财报和(hé)股(gǔ)价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束(shù)，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在杨安看来(lái)，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另(lìng)外(wài)，5月4日(rì)美联储议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确(què)定性(xìng)成为影响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需(xū)要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储加(jiā)息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员(yuán)表(biǎo)态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会(huì)议，基于当前欧元区的(de)高通(tōng)胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油价尤其是(shì)亚(yà)洲地区(qū)的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平台已经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储(chǔ)加息后，宏(hóng)观面的悲观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后期(qī)原油市场将转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美国储备政策(cè)难以(yǐ)改动的情况下，底(dǐ)部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑(huá)将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原(yuán)油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前(qián)油(yóu)价处在(zài)宏观利空(kōng)与(yǔ)供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期(qī)内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和(hé)沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主要(yào)还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油(yóu)市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺(wàng)季的临(lín)近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部(bù)分中东出(chū)口的下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东(dōng)南亚公用事业发(fā)电需求的(de)增长以及(jí)稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高(gāo)硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特(tè)炼厂计划外检修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然检修(xiū)的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节整体(tǐ)进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本(běn)月(yuè)底恢复(fù)的时间会(huì)有所(suǒ)推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫需(xū)求端(duān)表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料油(yóu)在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系(xì)品种波(bō)动将主要受到原油价格的(de)影(yǐng)响，不过基本面(miàn)差异还(hái)是会让各品种表现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 贵州海拔高度是多少