美(měi)国(guó)历(lì)史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问题(tí)，美国可(kě)能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国(guó)可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联(lián)邦(bāng)政府举债额度比预期消耗更(gèng)快(kuài)，国(guó)会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各(gè)方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债务上限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的债务上限僵局中(zhōng)了解到(dào)，等(děng)到最后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信心造成严重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人(rén)的短期(qī)借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月之(zhī)后(hòu)财政部就可能耗(hào)尽(jǐn)现金(jīn)，其中重要的一个原(yuán)因是(shì)最近税收收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列(liè)证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室(shì)预测，非常措(cuò)施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较之前更高。该机构主任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计(jì)，财政部在(zài)6月初用尽资金(jīn)的(de)风(fēng)险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一(yī)份报告中，国(guó)会(huì)预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承(chéng)认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人(rén)于5月9日在白宫就(jiù)债务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报(bào)道(dào)，美(měi)国(guó)财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债务上限，由此产(chǎn)生违约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难(nán)”，并(bìng)在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场(chǎng)企(qǐ)业高管(guǎn)活动中发表讲话(huà)说，美国债务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债(zhài)务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出(chū)增(zēng)加(jiā)。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的(de)“基本责(zé)任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款(kuǎn)的(de)成(chéng)本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法向依赖(lài)社会(huì)保(bǎo)障的相关家(jiā)庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可(kě)能威胁我们在过(guò)去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共(gòng)和(hé)两(liǎng)党(dǎng)围(wéi)绕债(zhài)务上限的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全球对于美(měi)债(zhài)违约(yuē)可能(néng)引发(fā)金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政府设定(dìng)的为履行(xíng)已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意味(wèi)着美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫(gōng)发布(bù)声明(míng)称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和党的(de)债(zhài)务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取(qǔ)极端(duān)让步(bù)而进行(xíng)的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的(de)法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧。美银的(de)美(měi)国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利(lì)率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线牛市(shì)趋陡，造自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(zào)成这样状(zhuàng)况的催化(huà)剂是(shì)对美国(guó)银(yín)行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周最后(hòu)一次加息，这与我行的美国经济团队的预(yù)期一致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着(zhe)更大的障(zhàng)碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问题最早将在下个(gè)月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性(xìng)违约的(de)风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报(bào)告(gào)中表示，预计(jì)有(yǒu)关美国(guó)债务(wù)上限和联邦拨款法案的(de)辩(biàn)论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行的(de)美国利率策略团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部(bù)可能在8月(yu自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查è)中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债(zhài)务上限对未来的(de)僵(jiāng)局没(méi)有帮助(zhù)；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人提(tí)出最(zuì)新(xīn)财政(zhèn自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查g)提案(àn)后，解决美(měi)国(guó)债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称(chēng)，美国触及(jí)关键的(de)债(zhài)务上限(xiàn)最(zuì)后期限的时间(jiān)可(kě)能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)兼全(quán)球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在6月上(shàng)半月达到(dào)美国(guó)债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月(yuè)触(chù)及债务上限(xiàn)，财政部(bù)可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额(é)两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市(shì)场(chǎng)对(duì)美国债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税收同比(bǐ)减少与国会两(liǎng)党僵(jiāng)持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案(àn)等三个角(jiǎo)度看，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题(tí)可能导致货币(bì)市场(chǎng)与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言预计其(qí)直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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