因(yīn)市(shì)场需求减少(shǎo)，正在持续发力的存(cún)储(chǔ)芯片巨头(tóu)兆易(yì)创(chuàng)新（603986），一季度归母净(jìng)利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺(nuò)安成长混合(hé)基金，已累计减持该公司股票约603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股(gǔ)。不过，实际控制(zhì)人朱一明的一致(zhì)行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有限公司，将减持(chí)不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市(shì)值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一(yī)季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月(yuè)27日披(pī)露(lù)的2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，公司(sī)一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题(jiàng)78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致(zhì)毛利(lì)润同比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日同(tóng)时发布(bù)的2022年年报显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)2022年(nián)营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器(qì)业务收入(rù)减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是(shì)受消费市(shì)场需求疲软影响，而微控制器业务收入增(zēng)加得益于公司(sī)多元(yuán)化产品布局，其来自(zì)工业(yè)、网通领域的收入增加弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域(yù)的收入下滑(huá)，并带动微(wēi)控制器业务收(shōu)入增长。

　　在(zài)净利润(rùn)方面(miàn)，2022年兆(zhào)易创新为(wèi)20.53亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响，一方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主(zhǔ)要是美元兑人民币汇率上(shàng)升(shēng)，汇兑收(shōu)益增加。另一方面，收入减少(shǎo)，毛(máo)利同(tóng)比(bǐ)减少约0.86亿元(yuán)；销售费用、管理(lǐ)费用和(hé)研发费用同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是(shì)人工、折旧摊销(xiāo)等(děng)费用(yòng)的(de)增加；资(zī)产减值损失同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值同比增(zēng)加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合基(jī)金，已累计减(jiǎn)持(chí)约603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小(xiǎo)幅(fú)减持(chí)44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人的一致行动人(rén)

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日(rì)还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致行动人(rén)香(xiāng)港赢(yíng)富得有(yǒu)限公司，拟(nǐ)自披(pī)露该减持(chí)计(jì)划公告日起15个交易日后的6个(gè)月内，采取(qǔ)集(jí)中竞价交易(yì)方0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题式(shì)，减持(chí)不(bù)超(chāo)过1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主要(yào)有三块，分别(bié)是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中(zhōng)，存储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易(yì)创新的产品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易(yì)创新目(mù)前(qián)市占率排名全球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行业内(nèi)供(gōng)应商包括铠(kǎi)侠、华邦电子(zi)、旺宏电子等企业占据(jù)了较高的市场份(fèn)额。兆易(yì)创新通(tōng)过差(chà)异(yì)化产(chǎn)品需求切入该细分领域市场，以实(shí)现局部应用领先(xiān)。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒、数(shù)据(jù)卡、网通产品、通讯设备等消费类(lèi)产品，公(gōng)司在技术、产品以(yǐ)及市场应用方(fāng)面都处于(yú)领先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步(bù)拓(tuò)展应用(yòng)领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球(qiú)存储(chǔ)器产(chǎn)业处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占据全球(qiú)90％以(yǐ)上的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，排(pái)名其后的多为(wèi)中国(guó)台(tái)湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公(gōng)司长鑫存储参(cān)与竞争，从(cóng)趋势(shì)来看，其产业技术开始起步发展，但占比依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球(qiú)半导体市场规(guī)模为5735亿美元，比(bǐ)2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导(dǎo)体市场的销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模(mó)为790.61亿美(měi)元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基(jī)金(jīn)重仓股，截至(zhì)一(yī)季末，多(duō)家基金(jīn)公司旗下被动(dòng)和(hé)主动(dòng)型基金(jīn)持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变化看(kàn)，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡(cài)嵩松管理的诺安成长是(shì)持有该股最(zuì)多(duō)的主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金，不过(guò)，两只基金均在一(yī)季度减持了(le)兆易创新，其中诺(nuò)安成(chéng)长减持近272万股(gǔ)，减持(chí)比例超25％。

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