近期，多家险企获批增加注册资(zī)本或发(fā)行资本补充债券。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年(nián)来(lái)，多家险(xiǎn)企以增(zēng)资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿(yì)元(yuán)；5家险企合计发行218亿元(yuán)资本补(bǔ)充债券。也就是说，共(gòng)有12家险(xiǎn)企累(lèi)计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上(shàng)，增资和(hé)发债较多(duō)且(qiě)较为(wèi)顺(shùn)利的(de)主(zhǔ)要是大(dà)型公司(sī)，中(zhōng)小险企增资(zī)仍比较难，很多偿(cháng)付(fù)能力不达标(biāo)的中(zhōng)小险企，资本(běn)金多(duō)年难以得到(dào)补充。

　　大(dà)型险(xiǎn)企“补血”手笔大人保寿险(xiǎn)获批发(fā)债120亿元

　　险企增资、发债主要是(shì)为满(mǎn)足业务发展(zhǎn)和(hé)偿付能力需(xū)要。

　　根(gēn)据(jù)各公司官网以(yǐ)及监(jiān)管披露信(xìn)息(xī)来看，今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获(huò)批(pī)，合计(jì)增资125.29亿元。获批增(zēng)资的险企多在去年(nián)发布公告(gào)。其(qí)中(zhōng)，国寿财(cái)险增资最多(duō)，达90亿元，占总增资额的“半壁(bì)江山”。

　　具(jù)体看来(lái)，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前(qián)注册资本达(dá)到(dào)20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保(bǎo)险(xiǎn)增(zēng)资11.5亿(yì)元，注册资本达到(dào)115.02亿(yì)元(yuán)；太保(bǎo)产险增资4.78亿(yì)元，注册资本(běn)达到199.48亿(yì)元；瑞(ruì)再企商保险增资1.01亿元，注册(cè)资本达(dá)到7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资10亿(yì)元，注册资(zī)本达到20亿元；国宝人寿(shòu)增(zēng)资4.8亿元，注(zhù)册资本达到19.8亿元(yuán)。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，今年以来还有太平财险、国宝人(rén)寿、财信吉祥人寿等9家(jiā)险企发布了增资(zī)公告。

　　除(chú)增资外(wài)，发行资(zī)本补充债券(quàn)也是保险(xiǎn)公司(sī)“补血”的(de)方式之(zhī)一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华联合人寿、农银人寿、中再(zài)财险(xiǎn)、太保产(chǎn)险、中国人(rén)保(bǎo)获批在(zài)一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排全国(guó)银行(xíng)间(jiān)债券市场公(gōng)开发(fā)行10年期可赎回(huí)资(zī)本(běn)补充债券，发行(xíng)规(guī)模从6亿(yì)元至120亿元(yuán)不等(děng)。其中，中国人保(bǎo)发行规模最大，为不超(chāo)过120亿(yì)元。

　　从目前一级市(shì)场发(fā)债情况来(lái)看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本补(bǔ)充债，规模达218亿元。利安人(rén)寿于(yú)3月(yuè)10日发(fā)行(xíng)10亿元资本补充债(zhài)；太(tài)平再保(bǎo)险于3月3日发行(xíng)13亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债；农银(yín)人寿于3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补充债；中再(zài)产险于5月(yuè)5日发行40亿元(yuán)资本补充(chōng)债(zhài)；人保寿险(xiǎn)于5月25日发(fā)行120亿元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)券(quàn)。

　　中小险企“补血”不(bù)易复星联合健(jiàn)康三(sān)次增(zēng)资失(shī)败

　　据公开信息显示，近年来增(zēng)资的企业中，中(zhōng)小险企占(zhàn)大多数。

　　据中(zhōng)国保险(xiǎn)行(xíng)业协会官网披露信息以及国(guó)家金融(róng)监督管理总局官网信息显示，2022年共有(yǒu)23家险企公布增资计(jì)划(huà)，截(jié)至目(mù)前已有19家公司获批增(zēng)资，其中包含上述国寿财险、太(tài)保产险等(děng)大型险企还有太平(píng)科(kē)技保险、安联(lián)资管、中意资管等公(gōng)司。而长城财富保险(xiǎn)资(zī)管、都邦财险、中银三(sān)星人寿、复星保(bǎo)德信人寿4家公司的增资需求尚(shàng)未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型险企增资(zī)相对(duì)顺利且规(guī)模较高，中小险(xiǎn)企增资(zī)并不容易。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认缴并不积极。都邦(bāng)财险曾披(pī)露，该公(gōng)司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会审议通过了(le)有关都邦财(cái)险(xiǎn)增资扩(kuò)股的议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货(huò)币方(fāng)式(shì)向公(gōng)司(sī)投入一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排资金。但根据(jù)都邦财险(xiǎn)发布公告显示，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购额度未由股东认购(gòu)，将进入(rù)下一轮同比例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增资，至(zhì)今仍没有成(chéng)功(gōng)。自2018年开(kāi)始，复星联合(hé)健康此前曾作(zuò)出三次(cì)增(zēng)资计划，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复(fù)星(xīng)联合健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金(jīn)由5亿元增(zēng)加至(zhì)6.94亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，一些(xiē)偿付(fù)能力不达标的险(xiǎn)企中，多家公司(sī)资本常年得不到补充。

　　根据公开(kāi)信息显示，截至一季度(dù)末，最(zuì)近风险综合评级为(wèi)C类险企的有华汇(huì)人寿、合众人寿、幸(xìng)福人(rén)寿、长生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿、百(bǎi)年(nián)人寿(shòu)、三峡(xiá)人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险、渤海(hǎi)财(cái)险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大方正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年(nián)以后，上(shàng)述险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批(pī)增资。其中合众(zhòng)人(rén)寿、长生人寿(shòu)、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华(huá)农(nóng)险(xiǎn)于(yú)2015年至(zhì)2016年之间获批增资。

　　为什么中小险(xiǎn)企增资(zī)相对困难？

　　对(duì)外(wài)经(jīng)济贸易大(dà)学保险学院教授王国军对“V观(guān)财(cái)报”表示(shì)，中小保险(xiǎn)公司在市场竞(jìng)争(zhēng)中不(bù)占优势(shì)，前景不明，投资回报期较(jiào)长(zhǎng)，经常不被投资人看好，所以存(cún)在增资难的问题。

　　面对(duì)增资难题(tí)，王国军(jūn)表(biǎo)示(shì)，中小险企(qǐ)应(yīng)打造自己(jǐ)的核心竞争力，在(zài)某一个领域(yù)取得优(yōu)势，成(chéng)为行业翘楚，形成稳定的保费和(hé)利润来源。恶性(xìng)循环是(shì)中小保(bǎo)险(xiǎn)公司容易掉落的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机找到(dào)独特的(de)业务模式，才能(néng)逐步(bù)走向良性循环(huán)。中小险企保持(chí)偿付(fù)能力处于正常水平其实并不是难(nán)事，不照抄大型保险公司的(de)业务(wù)模式，不(bù)随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高资(zī)金运作能(néng)力，稳扎稳打打造一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排公司的核心竞争(zhēng)力。

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