公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chén攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别g)新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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