昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一名(míng)了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而是(shì)一(yī)份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别的(de)细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议(yì)员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面(miàn)对(duì)面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了(le)市场对全球宏观经济(jì)形势的(de)评估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化(huà)了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国(guó)两党对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能(néng)性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无(wú)利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在(zài)行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的(de)乐(lè)观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进一(yī)步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉(sù)记者，主要(yào)有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要(yào)具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不(bù)过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色(sè)系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社(shè)会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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