3月份，全国居(jū)民消(xiāo)费价格(gé)指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回(huí)落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经济(jì)是(shì)否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物(wù)价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩(suō)有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部(bù)物(wù)价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下(xià)降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生(shēng)商(shāng)品和大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费(fèi)需求(qiú)季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币(bì)（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和(hé)上涨，M2山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思和社(shè)融增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价(jià)涨幅(fú)可(kě)能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经(jīng)济(jì)总供(gōng)求基(jī)本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于(yú)复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求不足(zú)仍(réng)是(shì)经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力(lì)和(hé)强度的关切，需(xū)引(yǐn)起高度重(zhòng)视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧(cè)结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思就业和提高(gāo)居(jū)民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转。

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