OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市(shì)场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技(jì)后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人(rén)也(yě)表示，近期(qī)已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，浦东新(xīn)区国资(zī)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场价(jià)格(gé)开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不利消息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几个交易日二级(jí)市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只产业(yè)园(yuán)区(qū)基础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率有所(suǒ)下降，如今拟扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇突(tū)发事件，因此导致(zhì)二级(jí)市场价格出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内人士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于(yú)风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随(suí)着(zhe)二级市(shì)场价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素影响，不(bù)好判断价(jià)格是(shì)不是(shì)已经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实(shí)有些隐含(hán)收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很(hěn)适(shì)合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流(liú)类(lèi)等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现金流(liú)没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空(kōng)下(xià)调至(zhì)得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上前期本(běn)身园区类(lèi)资产就回(huí)调(diào)不(bù)少了，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还(hái)是落到租金收(shōu)入(rù)受不受影响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园(yuán)区(qū)会(huì)最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执(zhí)行已签租(zū)赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)回落(luò)。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明，市场信心得到了(l谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗e)一定提(tí)振(zhèn)，二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的线上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上，运营团(tuán)队表示了(le)对张(zhāng)江光大园项目的信(xìn)心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判(pàn)中的(de)储备(bèi)租户正常(cháng)转化后，项目出租率将(jiāng)得到回(huí)升。没(méi)想到仅过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起(qǐ)了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发(fā)突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技消息的第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核实(shí)工(gōng)作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰富(fù)的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实际租(zū)户需要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意向书来(lái)尽快(kuài)锁定一些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金给(gěi)了我们一些空间，但(dàn)本着对(duì)首批(pī)扩募、对市(shì)场负(fù)责的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期(qī)内完(wán)成去(qù)化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益人有那么多(duō)储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人(rén)解释(shì)，张江光大(dà)园(yuán)一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换(huàn)租(zū)都属于正常情况，而这(zhè)次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度的短期(qī)低点，目前(qián)市场(chǎng)情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租(zū)率(lǜ)下滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也(yě)作(zuò)了(le)一定的(de)资(zī)源调配和倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项目在给租(zū)户的分隔(gé)空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金水(shuǐ)平等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦多是两千(qiān)多平(píng)的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥(huī)协同(tóng)效(xiào)应，相信可以做(zuò)得(dé)更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江集团和张(zhāng)江高科目前在(zài)管资产(chǎn)约五百万方，还有一(yī)些其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资(zī)产(chǎn)上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发(fā)展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现基金(jīn)扩容的(de)第一步，也(yě)是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需(xū)要解决，但(dàn)是(shì)这和我们(men)在张(zhāng)江科学城(chéng)这三十年建(jiàn)设(shè)发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的(de)相(xiāng)比，只能算(suàn)是(shì)一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽一切可能化解当前突发(fā)事(shì)件(jiàn)的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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