美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一(yī)致(zhì)同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的(de)问题上存(cún)在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他(tā)们准备暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或(huò)是维持(chí)利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美四大灵猴的兵器叫什么名字(měi)联储(chǔ)极有可能(四大灵猴的兵器叫什么名字néng)在年(nián)底前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不(bù)意(yì)味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的(de)银行业危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的(de)工具(jù)，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步(bù)表示，共(gòng)和(hé)党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能(n四大灵猴的兵器叫什么名字éng)在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他(tā)们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发(fā)布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和(hé)大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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