华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的(de)资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经济结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一(yī)批'持有资(zī)金的(de)风(fēng)险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了(le)股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设(shè)，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说(shuō)是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司董事会中(zhōng)都有一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们(men)今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不(bù)住了！股东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的(de)莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离(lí)，更(gèng)让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当时美(měi)国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债(zhài)券(quàn)价格(gé)跌至(zhì)垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业(yè)务(wù)包括披露企业的(de)会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司共对30家公(gōng)司发(fā)过难(nán)。他们(men)雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计(jì)师(shī)和记(jì)者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创(chuàng)始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的救护(hù)车急救部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完(wán)全(quán)可以避(bì)免的(de)人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低点(diǎn)附近时(shí)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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