今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与2作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确8家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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