看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价(jià中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买(m中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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