看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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