昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成(chéng)的(de)不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评(píng)估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员们(men)完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个(gè)基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于(yú)两个英(yīng)特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的(de)65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全(quán)球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄(huáng)科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也(yě)进一步压(yā)低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临(lín)的(de)问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越)现来(lái)看，钢材需(xū)求(qiú)端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据(jù)公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确(què)立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠(dié)加(jiā)造成(chéng)的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利(lì)于行业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势缓和(hé)以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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