近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说line-height: 24px;'>社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说二家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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