美国(guó)银行业危机持续！

　　危(wēi)机升(shēng)级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包(bāo)括(kuò)资产出售，可能(néng)出售所(suǒ)有业(yè)务或部分业务。该(gāi)行(xíng)已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家地(dì)区银行(xíng)传(chuán)出考虑可能出售的消息。本周(zhōu)三美股盘后，因媒体称该行考虑(lǜ)包括(kuò)出(chū)售在内(nèi)的战略(lüè)选(xuǎn)择(zé)，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜(qián)在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太(tài)平(píng)洋合众(zhòng)银行发布声明确认了周三的媒体消息，称在和多位潜在的投资者商谈(tán)，还表示，其核心(xīn)存款3月(yuè)以来(lái)已经(jīng)增(zēng)长，在第一(yī)共和(hé)银行被出售后，该行并(bìng)未(wèi)经(jīng)历超出正(zhèng)常水平的存款流(liú)失。

　　但西太平洋合(hé)众银行股价继(jì)续暴跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断(duàn)暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后表示，关(guān)于该行磋(cuō)商(shāng)出售资(zī)产等战(zhàn)略(lüè)选项的(de)媒体报道“绝对失(shī)实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一(yī)家让(ràng)地区银行危机火上浇油的第(dì)一地(dì)平线(xiàn)银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫(cuò)，KBW银行指数(shù)收(shōu)跌3.8％，西太平洋合众银(yín)行收跌(diē)50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌(diē)38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地(dì)时(shí)间5月4日(rì)，美国参议院银行委(wěi)员(yuán)会就近期大型银行倒(dào)闭事件举(jǔ)行听证会。会上，银行监管专家表示(shì)，管理(lǐ)不善(shàn)是导致破产的主(zhǔ)要原因(yīn)。美(měi)国商(shāng)会副(fù)主席托马(mǎ)斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示(shì)，硅(guī)谷银行、签名(míng)银行和第一共(gòng)和银行有非常独(dú)特(tè)的商(shāng)业模式，硅谷银行专注于资本密集型的(de)科技以(yǐ)及生物医学夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字初(chū)创企业；第一(yī)共和银行(xíng)集中于财富管理；而签名银行(xíng)则有大量的数字资产风(fēng)险。在(zài)听证(zhèng)会上，专(zhuān)家们明(míng)确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于(yú)行政(zhèng)管理(lǐ)不(bù)善，同时他们担心银行(xíng)倒闭会将美国经济拖(tuō)入衰退(tuì)。专(zhuān)家(jiā)和议员们也表示，美联(lián)储存(cún)在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周(zhōu)四(sì)报道，美(měi)国(guó)联邦和州(zhōu)政府(fǔ)官员正在评估(gū)近(jìn)几天(tiān)银行股大(dà)幅波(bō)动(dòng)背(bèi)后(hòu)存在“市场(chǎng)操纵(zòng)”的可能性，白宫方面也表示将(jiāng)监控“健康银(yín)行面临的做空压力”。美股地区银行股本周大幅下(xià)跌(diē)，西太平洋合众银行累(lèi)跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的数据，做空者仅在周(zhōu)四就通过做空(kōng)某(mǒu)些地区银行获(huò)利3.789亿美元(yuán)。消息(xī)人(rén)士称(chēng)，鉴于(yú)地区银(yín)行基本面(miàn)强劲(jìn)且资本充足(zú)，近几日，做空活(huó)动增(zēng)加(jiā)和股市(shì)波动已引起官员及监管机(jī)构越来越(yuè)多的关注。

　　据盖洛(luò)普民调显示，在美国银(yín)行体系动荡(dàng)之际，近(jìn)一半的(de)美国人担(dān)心他们在银(yín)行或其他(tā)金融机构账户上的(de)钱的安全。总共有48％的美国成年人(rén)表示(shì)他们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担(dān)心。这些最(zuì)新数据与2008年雷(léi)曼兄(xiōng)弟(dì)破产(chǎn)后(hòu)不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他(tā)们(men)非常或中度担心自己(jǐ)资金(jīn)的(de)安全。尽管(guǎn)盖洛普并未在银行业较为平静的时(shí)期测(cè)量(liàng)过这一数(shù)据，但2008年12月的(de)数据显示，在(zài)危(wēi)机得到解决后(hòu)，人们对(duì)存(cún)款安全的担(dān)忧(yōu)略有减少，这表明(míng)对存款安全的高(gāo)度担忧可(kě)能(néng)并非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间5月4日凌晨，位(wèi)于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金斯(sī)基石化(huà)厂遭到一(yī)架无人机袭击，并引发了(le)火灾。据(jù)介绍，一架(jià)无(wú)人(rén)机撞击了该工厂的在建厂房间(jiān)连廊(láng)，随后发(fā)生(shēng)爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另一处位(wèi)于(yú)俄(é)罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区的(de)伊里斯基(jī)炼油厂(chǎng)也(yě)遭无人机袭击，导(dǎo)致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积(jī)为400平方米。

　　两起事件中均没有造(zào)成人(rén)员伤亡(wáng)，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会议，决(jué)定将(jiāng)欧(ōu)元区三大关键利率均上调25个(gè)基点。主要再融(róng)资利率、边际(jì)借贷利率和(hé)存(cún)款机制利率从本(běn)月10日(rì)起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自(zì)去年(nián)7月以来已连续7次上调关(guān)键利率，以(yǐ)期阻止通胀。不(bù)过(guò)专(zhuān)家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经济衰退担忧(yōu)压(yā)制，外(wài)盘原油大(dà)幅下跌。受外(wài)盘(pán)原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假(jiǎ)期后(hòu)跳空低开，较(jiào)假期前(qián)低(dī)开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如(rú)期(qī)加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基(jī)点，这一区间仅略低于2008年大(dà)衰(shuāi)退前(qián)的利率(lǜ)峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日低(dī)，为2021年12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油(yóu)暴跌主要受(shòu)到宏观避险情绪的影响，原油市(shì)场自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期原(yuán)油的走(zǒu)势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方(fāng)面，美(měi)联(lián)储如期加息(xī)25个(gè)基点，市场对(duì)连(lián)续加息(xī)对经(jīng)济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，近期美国再(zài)度出现(xiàn)破产银(yín)行，造成(chéng)美(měi)国股市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化工(gōng)组组长(zhǎng)于芃森说(shuō)。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原油分析师高健告(gào)诉期货日报记者，近期海外(wài)宏观(guān)集中避(bì)险，主要(yào)还是与美国银行危机事(shì)件有关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未(wèi)解(jiě)决，市场担心(xīn)该(gāi)问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对此发布的一份评估(gū)文件警告称，如果不提高债务上限，美国经济将面临(lín)严重后果，在三种预期情形(xíng)下(xià)，美国经济都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面(miàn)再(zài)次进(jìn)入集中避(bì)险状态，对股市(shì)和商品等风险资产带来短期情(qíng)绪(xù)冲击。”高健分析称，目前美(měi)国银行问题再次出(chū)现，叠加债务上限临期风险，宏观层面的不确定性(xìng)较(jiào)大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避(bì)险情绪(xù)是否有可能演化成(chéng)趋(qū)势，即VIX指(zhǐ)数(shù)是否(fǒu)会(huì)由日度级别演变成周度级别(bié)的拉(lā)升行情。如(rú)果这种情况出现，风险资(zī)产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字de)走(zǒu)势。近期(qī)市场的关注(zhù)点集(jí)中在宏观(guān)情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧重留意(yì)避险情绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制(zhì)造业(yè)PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化(huà)分(fēn)析师郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示(shì)，美国制造业、服务业以及(jí)综合PMI均(jūn)低于预(yù)期，显示在(zài)利率上(shàng)升和通胀(zhàng)居高不(bù)下(xià)的情(qíng)况下，美国(guó)经济难以获得动能。叠加美(měi)国(guó)就业市场招聘步(bù)伐(fá)放缓(huǎn)，劳(láo)动力(lì)市场逐渐降温，经(jīng)济面(miàn)临的风险正在上(shàng)升。而在此次美联储议息会议(yì)上，鲍(bào)威(wēi)尔发言偏鹰派(pài)，称(chēng)美联(lián)储致力于实(shí)现2％的通胀目标，是否停止加息取(qǔ)决于数据。美联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三方面探(tàn)索货币政策(cè)路径(jìng)，如(rú)果6月初之前高(gāo)利率带来的风险(xiǎn)事(shì)件进一步扩大，美联储(chǔ)或将终(zhōng)止当前(qián)紧缩政策，回归宽松(sōng)。目前市场的关注点(diǎn)在于美联储(chǔ)是否会在接下来的议息会(huì)议中暂停加息，以及(jí)降(jiàng)息开启的时(shí)间和节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，近期原(yuán)油盘面连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动(dòng)上(shàng)也有较高(gāo)的相(xiāng)似性。高健表示，共(gòng)同(tóng)点是(shì)在银行业危机的(de)背景(jǐng)下，宏(hóng)观避险情(qíng)绪升(shēng)温引发盘(pán)面(miàn)快(kuài)速(sù)下跌。不同(tóng)点(diǎn)有两个(gè)：一是(shì)此次宏(hóng)观(guān)避险还有一部(bù)分债务上限的加(jiā)成(chéng)；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势，对此轮原(yuán)油大跌(diē)有较高的参(cān)考性。3月(yuè)下(xià)旬原油(yóu)止跌回升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶(dǐng)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字后回落，盘面上的表现是连续(xù)收(shōu)出长下影线。因此，近期原油盘面也要(yào)重点留意(yì)是(shì)否(fǒu)会(huì)重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分析称，从基本面看(kàn)，短期原油尚(shàng)不(bù)具备持续大幅(fú)下滑的基础。本(běn)周美(měi)国EIA原(yuán)油(yóu)库存减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)505万桶(tǒng)，已经连续五周出现大(dà)幅(fú)减少，而美国(guó)即(jí)将(jiāng)进入夏(xià)季用(yòng)油高峰，市场预期(qī)需求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日(rì)起进入“自愿减产”状(zhuàng)态(tài)，以(yǐ)沙特为首的中(zhōng)东(dōng)产油(yóu)国为稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落(luò)地(dì)情况仍需观察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步(bù)释放(fàng)，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或(huò)将挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍(réng)需其他利多因素(sù)指引。

　　高健也认(rèn)为，目前原(yuán)油(yóu)还是振荡格局，价(jià)格向下逼近年内低点(diǎn)，短线观察前(qián)低的支(zhī)撑力度。未来(lái)能否驱动原油(yóu)破位(wèi)向(xiàng)下，主要看(kàn)避险情绪(xù)的(de)持续蔓延(yán)情况，特别是(shì)VIX指数能否出现(xiàn)周(zhōu)线级别(bié)的(de)行情。除此之外，原油暂时(shí)看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联(lián)储(chǔ)年内加息(xī)基本全(quán)部落地，后(hòu)期将不再存在加息(xī)对(duì)大宗商(shāng)品压制的预期(qī)，情(qíng)绪上将有一定缓和。但美联储(chǔ)连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已(yǐ)经(jīng)出(chū)现，但市场的底部仍(réng)需要(yào)观察(chá)。基本面上，市(shì)场对经济衰退的担(dān)忧仍未结束，需求会下降多(duō)少也尚未有明确的定论，但用(yòng)油旺(wàng)季即将到来，短期(qī)内将会支(zhī)撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大(dà)幅下行

　　受原(yuán)油(yóu)下跌(diē)拖累，沥青期货(huò)假期后首(shǒu)个交(jiāo)易日大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而(ér)言，沥青走势偏强。美国将与委(wěi)内瑞拉石油有关的(de)交易许可证延长至7月20日(rì)，稀释沥青分(fēn)流(liú)至欧洲(zhōu)和(hé)美国的问题依然存在，沥(lì)青原(yuán)料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了(le)成(chéng)本端原油价(jià)格下跌(diē)带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位，对比(bǐ)往年(nián)同期数据，供应(yīng)提(tí)前(qián)发力，叠加终端需求未有明(míng)显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹(dān)表示(shì)，进入5月，沥(lì)青供应端总计划(huà)排产量(liàng)为285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅(fú)明(míng)显，但(dàn)原料通(tōng)关(guān)情(qíng)况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段(duàn)性(xìng)扰(rǎo)动，部分无配额炼厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥青产能利(lì)用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点(diǎn)；样本(běn)装置(zhì)检修(xiū)量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广西东油恢复沥青生产，华北部分地炼(liàn)维(wéi)持停产状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一(yī)季度受沥青(qīng)生产(chǎn)利润(rùn)较好(hǎo)影响，国(guó)内(nèi)沥青装置开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修增加，但当前沥青供应仍处于相(xiāng)对(duì)偏高(gāo)水平(píng)。”金信期货能化分析师汤剑(jiàn)林称(chēng)，由于沥青(qīng)利润压缩限制生产积(jī)极性，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问题持续(xù)，5月份(fèn)国内沥青供应存在(zài)收缩预期，后(hòu)续关注国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚(gāng)需(xū)仍处于季节性淡季，南方开始进入雨季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍(réng)没有较好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。从下游行(xíng)业(yè)的开(kāi)工率看，道路(lù)需(xū)求表(biǎo)现偏(piān)弱(ruò)，防水需求表现稍(shāo)好但占比(bǐ)较小(xiǎo)，整体需(xū)求一般(bān)。5月份基(jī)建乐观预期(qī)仍在，且(qiě)随着气(qì)温(wēn)的(de)回升，道路施(shī)工项目(mù)逐渐启动(dòng)，预计需(xū)求会继续回升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近(jìn)期沥青(qīng)价格(gé)波动的主要(yào)逻辑在于成本(běn)端原(yuán)油，短期(qī)供(gōng)需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难(nán)抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预期的压(yā)力，预(yù)计(jì)原油(yóu)仍维持弱势运行(xíng)。在此背(bèi)景下，沥青价格(gé)也(yě)难有较(jiào)强的表(biǎo)现，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于(yú)偏低位，炼(liàn)厂生(shēng)产成本下移，沥青(qīng)综(zōng)合加工利(lì)润或将有(yǒu)所增长。另(lìng)外，沥(lì)青总体库(kù)存(cún)持续(xù)累积(jī)，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游(yóu)终端(duān)具备(bèi)施工(gōng)条件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱(ruò)势振荡，建议(yì)逢低做(zuò)多(duō)裂(liè)解(jiě)价(jià)差，中长期需关(guān)注沥青原料供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难(nán)改

　　节后首个交易日，聚酯链(liàn)跌幅也很明显，PTA盘(pán)面大幅(fú)下挫，主力(lì)合约收(shōu)盘(pán)大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差(chà)突破670元(yuán)/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调(diào)油需求(qiú)不及预期、PX海外(wài)开工率上(shàng)升以(yǐ)及聚酯开工率(lǜ)下降(jiàng)对(duì)PTA的负反(fǎn)馈造(zào)成的。而假(jiǎ)期期间(jiān)宏观(guān)事件的扰动加大了(le)成本端的跌幅，从(cóng)而(ér)拖累PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由(yóu)于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场(chǎng)基差(chà)偏(piān)强，聚(jù)酯工(gōng)厂(chǎng)买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤(xiān)现(xiàn)金流明(míng)显回(huí)升，聚酯开(kāi)工率改善，需求(qiú)负(fù)反(fǎn)馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入(rù)压缩阶段。董(dǒng)丹丹表(biǎo)示(shì)，3—4月(yuè)PX处于(yú)检修(xiū)高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启(qǐ)，全亚(yà)洲PX的开(kāi)工率将从4月中(zhōng)下(xià)旬的(de)低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨(dūn)，盈亏(kuī)平(píng)衡线为(wèi)250美元/吨，考(kǎo)虑到(dào)年内有三套共计820万吨新(xīn)装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向(xiàng)下压缩(suō)的过程。

　　“值得注意的是，虽(suī)然5月新疆(jiāng)中(zhōng)泰、恒(héng)力石化等(děng)有检修计划(huà)，但由于高加工差下装置开工较为(wèi)积极，实际(jì)检(jiǎn)修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化和(hé)英(yīng)力士重(zhòng)启提负，桐昆新产能释放(fàng)，供应有(yǒu)小幅(fú)增加预期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至(zhì)198万吨附(fù)近(jìn)，预计5月供(gōng)需依(yī)然(rán)偏松。”福(fú)能(néng)期货能化(huà)分析师唐咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦(qí)还表示，目前(qián)来看调油驱动(dòng)稍(shāo)显不(bù)足，美国汽油库存(cún)进入4月后去化力度放缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且(qiě)从年(nián)初开(kāi)始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美(měi)国，存在提前(qián)备货行为。同(tóng)时(shí)，PXN维(wéi)持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装置开工，且(qiě)随着集(jí)中检修将进入(rù)尾声，预计5月底负(fù)荷或(huò)升至74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分(fēn)析(xī)称，由于亚(yà)洲(zhōu)多套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开(kāi)工率回升明(míng)显，而国内部分(fēn)PX装(zhuāng)置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可(kě)能趋(qū)于(yú)宽(kuān)松。同时，调油需求(qiú)不及预期，当(dāng)前美湾芳烃(tīng)库存较高，需(xū)求饱和，抑制芳烃(tīng)美亚(yà)价(jià)差进一(yī)步(bù)扩大，PX价(jià)格(gé)或有所承压。PTA在成(chéng)本(běn)拖(tuō)累下价格走势偏弱。后续(xù)需(xū)关注原油价(jià)格企稳情况及调油逻辑在汽(qì)油需求旺季是否实质发生(shēng)。若原油价格企稳(wěn)、调油需(xū)求再起(qǐ)，在(zài)聚酯(zhǐ)开工(gōng)率有改善预期的前提(tí)下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯端开(kāi)工下滑的利空(kōng)可能(néng)会慢慢发生(shēng)改变，例(lì)如5月4日国内(nèi)开盘后油(yóu)价已经(jīng)企稳(wěn)，5月(yuè)4日当周(zhōu)聚酯下游(yóu)的织(zhī)造、加(jiā)弹开工(gōng)率也出(chū)现了(le)周度(dù)回升(shēng)的态势。最大的利空因素(sù)在于PX与石(shí)脑油价差的压(yā)缩(suō)，目前(qián)两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延续(xù)。从(cóng)价格走势看，也(yě)很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字