美国(guó)债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访20斤是几kg 20斤是多少磅者(zhě)进行的(de)调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在(zài)上一次(cì)最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家(jiā)不(bù)断增长的(de)需求(qiú)的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计(jì)，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预期(qī)的纳税(shuì)20斤是几kg 20斤是多少磅和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度(dù)的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的(de)地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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