美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储官员在本(běn)月的(de)会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在(zài)这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期(qī)更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的(de)政策(cè)路(lù)径(jìn大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了g)之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的(de)是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾(céng)指(zhǐ)出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存(cún)款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力(lì)再次加剧的可(kě)能(néng)性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告(gào)中表示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地(dì)区(qū)性银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与(yǔ)会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其(qí)实(shí)可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在(zài)国会扯(chě)皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作(zuò)题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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