美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官(guān)员(yuán)在本(běn)月(yuè)的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经(jīng)济(jì)发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们(men)预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可能(néng)会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支(zhī)持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银(yín)行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会(huì)继续(xù)下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次(cì)利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一(yī)个山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022明晰的利率(lǜ)路(lù)径(jìng)。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加(jiā)息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持(chí)谨慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和(hé)国(guó)会(huì)谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他(tā)们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市(shì)场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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