财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心(x赓续前行是什么意思，赓续前进的意思īn)，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(赓续前行是什么意思，赓续前进的意思yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 赓续前行是什么意思，赓续前进的意思