本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基(jī)本(běn)面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽(suī)然(rán)表面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）现实中真的可以把人玩坏吗>

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代(dài)工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业(yè)合(hé)作设立晶圆代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆(bào现实中真的可以把人玩坏吗)发，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面(miàn)板行业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公现实中真的可以把人玩坏吗司选(xuǎn)择了业(yè)绩最(zuì)好的(de)时候上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科(kē)以神(shén)经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的(de)医疗服务网。服务病种涵(hán)盖(gài)神(shén)经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营(yíng)医院里毛利率(lǜ)算比较低的那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个(gè)国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术产业化整体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式涂布(bù)模头为(wèi)锂电池生产涂布机的核(hé)心(xīn)部件，涂布是(shì)继制备(bèi)正负极浆料完成后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体先进封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩(jì)更进一(yī)步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅(fú)下滑，且(qiě)公(gōng)司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很(hěn)小的一(yī)块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯片及(jí)模块封装的代(dài)工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客(kè)户提(tí)供一站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传感和传(chuán)输(shū)等领域的半导(dǎo)体产(chǎn)品(pǐn)公(gōng)司(sī)提供(gōng)完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客(kè)户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国(guó)际关(guān)联企业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于规模扩大(dà)太快(kuài)，折(zhé)旧研(yán)发(fā)投入初期非常高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利(lì)，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然是要比那些(xiē)已经规模化完(wán)成(chéng)有利润的公司大得多(duō)，且公司过于(yú)依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克(kè)、优衣(yī)库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业(yè)绩(jì)在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不(bù)到(dào)，下(xià)游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业(yè)营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客户提(tí)供(gōng)相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等(děng)客户(hù)，提(tí)供营销与后市(shì)场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含量(liàng)较低，产品以车企营(yíng)销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售(shòu)，且汽(qì)车行业有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息技术服(fú)务。电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服务占主营(yíng)业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工(gōng)程技术服(fú)务主要系(xì)为电网(wǎng)企业、工商业企业(yè)电(diàn)力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是电力工程技(jì)术(shù)服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依(yī)赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区的(de)国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工程(chéng)类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物(wù)联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营(yíng)业(yè)务为(wèi)射频前端芯片(piàn)及模组的(de)研(yán)发、设计和销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化(huà)模组(zǔ)研发能力，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器(qì)（PA）的(de)设计(jì)能力为核心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列(liè)覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等，可为客(kè)户提(tí)供无线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片模(mó)组公司(sī)，下(xià)游(yóu)主要是(shì)消费电子，22年业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不(bù)断扩大，主要是(shì)大量研发投(tóu)入(rù)，但高(gāo)研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低(dī)于同行业公(gōng)司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁(jìn)后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从(cóng)事(shì)防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家(jiā)级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方(fāng)客户和(hé)军工(gōng)集团。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预(yù)警雷达主要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年(nián)后(hòu)业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入增(zēng)长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对于这(zhè)种客户(hù)不(bù)透(tòu)明度极(jí)高的军工企业，实在无法(fǎ)判断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户(hù)提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融(róng)合运营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决(jué)方案及云终端解(jiě)决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员(yuán)卡(kǎ)等数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式(shì)是(shì)获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司(sī)，主要是卖视频会(huì)员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来(lái)不错，但公司现金流越来越差(chà)，且互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越不依赖(lài)买量(liàng)来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。