总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市(shì)场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发(fā)布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科创却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资(zī)风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

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　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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