全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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