财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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