今年AI波澜壮阔的(de)大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸(xī)引了(le)多位明星基金经(jīng)理的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了(le)中微公司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极(jí)回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股(g陈睿怎么了，b站陈睿事件ǔ)票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的(de)仓(cāng)位(wèi)水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没(méi)有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分领域，在一(yī)季度都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何(hé)级的(de)增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需(xū)求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美(měi)国半导体出口新(xīn)法案对(duì)我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂商的(de)配(pèi)合下(xià)，继(jì)续研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外(wài)一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化(huà)率(lǜ)却(què)取得了(le)突(tū)飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金。这一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠(guān)军基(jī)金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于(yú)净值大(dà)涨(zhǎng)以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一(yī)季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài陈睿怎么了，b站陈睿事件)嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿(yì)的(de)基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金(jīn)一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目前主要(yào)产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块(kuài)供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业(yè)在内的四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数陈睿怎么了，b站陈睿事件上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持(chí)仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大(dà)陆(lù)、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大(dà)概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了(le)计算机、大(dà)众(zhòng)消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对部(bù)分行业的定价(jià)出现了(le)较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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