五一(yī)长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和(hé)银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国(guó)历(lì)史上的首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯(s孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好ī)拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌握(wò)的实时(shí)全(quán)球经济(jì)数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一(yī)旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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