5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历史上(shàng)第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车(chē)集(jí)团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价(jià)格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务(wù)累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资(zī)。这一(yī)举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车(chē)自(zì)身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设(shè)备维(wéi)护(hù)等费用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续(xù)积极推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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