美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的(de)，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的分析师也认为(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美(měi)国长期国债也(yě)依然(rán)出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投(tóu)资(zī300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋)者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一(yī)次(cì)的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国(guó)主权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意(yì)见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预(yù)计，如果(guǒ)发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市(shì)场定价(jià)也表明(míng)了(le)一定程度(dù)的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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