文/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会(huì)议(yì)精(jīng)神超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提出时隔一年零(líng)四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了积(jī)极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平(píng)台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在(zài)超大(dà)特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)了大变(biàn)化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超出市场预(yù)期。每年4月份的(de)政治局(jú)会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于几个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工作会议(yì)确定了(le)此后(hòu)一年(nián)的(de)政策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定(dìng)了未(wèi)来8个月(yuè)的政(zhèng)策导(dǎo)向。今(jīn)年4月的政治局会议(yì)，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工(gōng)作会议提出，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不去。去年底疫(yì)情防(fáng)控政策优化(huà)至今，中央(yāng)指出“我国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行”。今年一季度经济增(zēng)长大幅好于(yú)预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的(de)巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济(jì)面临问题的定性是“当(dāng)前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就(jiù)有(yǒu)什(shén)么(me)样的对策。2019年(nián)4月，问题(tí)定(dìng)性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期(qī)，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对(duì)问题的定性(xìng)看，经济(jì)内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能(néng)不但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针(zhēn)对性地(dì)加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社会(huì)预(yù)期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解”。会(huì)议还提(tí)到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具(jù)体抓手就是“恢(huī)复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对(duì)多方面(miàn)工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社(shè)会各(gè)界的关切都(dōu)做了(le)积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一(yī)带一路(lù)等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施(shī)建设和配套(tào)电网改造”。这表明，对(duì)新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提(tí)到(dào)的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业(yè)相对的短板(bǎn)，也有望是未来(lái)重点发(fā)力(lì)的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)。会议提出“要重视通用人工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”。首(shǒu)提人工智能，市(shì)场热度较高(gāo)的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要推动平台企业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次(cì)进一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务消费”。今年(nián)一季度(dù)社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护(hù)和(hé)促进消(xiāo)费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策(cè)激励的引导作用，有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”。今年一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议(yì)提出(chū)“要把吸引外商(shāng)投资(zī)放在(zài)更加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今，全国已设立21个自(zì)贸(mào)试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和合(hé)作的(de)重点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议(yì)专门提到(dào)，在超大特大城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得高度重(zhòng)视(shì)。根(gēn)据(jù)《国务院关于(yú)调(diào)整城市规模(mó)划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万(wàn)以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大(dà)城市。目前，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡村(cūn)振兴发(fā)展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改造(zào)一批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大(dà)型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急医(yī)疗服务点等(děng)。21个超大特大城市的城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。过去几年很(hěn)多政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地(dì)产调控(kòng)、打(dǎ)击(jī)资本(běn)无(wú)序扩(kuò)张、治(zhì)理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也一定程度上影响了市场的(de)预(yù)期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎重(zhòng)出台收缩性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到(dào)了实处(chù)，没有收缩(suō)性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全(quán)国人民的大(dà)力(lì)点赞，大家都看到了淄博市(shì)政府(fǔ)在搞(gǎo)好(hǎo)营商(shāng)环境、促进经济增长(zhǎng)上(shàng)的努力。而从4月(yuè)份政治(zhì)局会(huì)议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影(yǐng)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作思路都在发生大变(biàn)化，为(wèi)市(shì)场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议向市(shì)场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势和(hé)经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治(zhì)局会(huì)议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后(hòu)一年的(de)政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确(què)定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核(hé)心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领导下(xià)，各地区各部门(mén)更好统筹国内(nèi)国(guó)际两个大局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防控和(hé)经(jīng)济(jì)社会发(fā)展，更(gèng)好统筹发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协委员、中国疾病预(yù)防(fáng)控制(zhì)中心(xīn)流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒(dú)在未(wèi)来出现地方(fāng)性流行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态化(huà)运行中(zhōng)的巨(jù)大(dà)消费动能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发(fā)力，需求收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三(sān)重压力得到缓解(jiě)，经(jīng)济增长好于(yú)预期，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升(shēng)向好态势，经(jīng)济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时隔一年(nián)零四个(gè)月之后，疫情影响(xiǎng)逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要(yào)是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。（这(zhè)一(yī)段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什(shén)么(me)样的问题(tí)，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有(yǒu)回收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对(duì)问(wèn)题(tí)的定(dìng)性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开展学(xué)习贯(guàn)彻(chè)习近平新时代中国特(tè)色社(shè)会主义思想主题教育(yù)，认真落实中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基(jī)调，完(wán)整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局，全(quán)面深化改革(gé)开放，把发挥政策(cè)效力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量(liàng)发(fā)展的强大动(dòng)力，统筹推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而(ér)上(shàng)（这个(gè)词表明我们不会因为一季度经济的(de)良好开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建设以实(shí)体经济为支(zhī)撑的现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要逆(nì)势(shì)而上(shàng)，在短板领域加快(kuài)突(tū)破，也要顺势而(ér)为(wèi)，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自(zì)立自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能（或(huò)利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也是未来(lái)重(zhòng)点发(fā)力的(de)方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场(chǎng)热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力提(tí)效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩(kuò)大需(xū)求的合力。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一(yī)季度社会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发(fā)挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资（今年(nián)一(yī)季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制企业公平竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和(hé)发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步(bù)解(jiě)决民营企业信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依(yī)法合(hé)规经(jīng)营。要下决心从根(gēn)本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题(tí)。要推动平台(tái)企(qǐ)业(yè)规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业(yè)探索创新。（对平台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支持平台(tái)企业在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业、国(guó)际(jì)竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认(rèn)真落实党和国家机构改革(gé)方(fāng)案(àn)，推进国家治理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引外(wài)商投资(zī)放在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸(mào)易(yì)试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法设立21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮(lún)对外开(kāi)放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要有效防(fáng)范(fàn)化(huà)解重点领(lǐng)域(yù)风险，统筹(chóu)做好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房子(zi)是用来(lái)住的、不是用来(lái)炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需求(qiú)，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地产业发展新模式。在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市(shì)（《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的(de)城(chéng)市为特大(dà)城(chéng)市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万(wàn)以上(shàng)的城(chéng)市(shì)为超(chāo)大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会(huì)给(gěi)房地产(chǎn)带来(lái)新的增长点，有利于(yú)房(fáng)地(dì)产市(shì)场实(shí)现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急(jí)能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全(quán)。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医(yī)疗(liáo)服(fú)务点，将对(duì)投(tóu)资带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划建设保障性住(zhù)房。要加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业(yè)生就业(yè)渠道(dào)，稳(wěn)定农民(mín)工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失(shī)业率(lǜ)已成为当(dāng)前就业(yè)工作的重点。日前国(guó)办发布《关(guān)于优(yōu)化调(diào)整稳就(jiù)业政策措(cuò)施全(quán)力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人(rén)增资，核增(zēng)部(bù)分据实(shí)计入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年(nián)度工(gōng)资总额预算基数。我(wǒ)们预计后续青年失(shī)业(yè)率将明显下(xià)降。）。要毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法以“时(shí)时放(fàng)心(xīn)不下”的责(zé)任感(gǎn)，持续抓好安全(quán)生产(chǎn)。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和重要(yào)农产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生(shēng)态环境系统(tǒng)治理。各(gè)级领导(dǎo)干部(bù)要带头(tóu)大兴调(diào)查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助(zhù)企业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研(yán)究了其他事项”的表述以往经常出(chū)现(xiàn)，但这次(cì)没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次会(huì)议(yì)是专(zhuān)门聚焦经济(jì)工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生(shēng)大变化(huà)——逐句解读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿》

　　报告(gào)发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达(dá)证券研究(jiū)开发中心(xīn)

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