大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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