金融界5月11日消息 央(yāng)行今日(rì)发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个(gè)百分点，比上(shàng)年同期高1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同(tóng)期(qī)多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比(bǐ)多增729亿元；对实(shí)体(tǐ)经(jīng)济(jì)发放的外(wài)币(bì)贷款折合(hé)人民币减(jiǎn)少319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户(hù)存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非(fēi)银行业金融(róng)机构存款增加2912亿(yì)元。4月末(mò)，外币存款余(yú)额8819亿美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月(yuè)份外币存(cún)款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费在二季(jì)度(dù)同(tóng)样(yàng)处于(yú)“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证(zhèng)券点评(píng)如下：在经历了(le)一(yī)蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落(luò)。从结构上来看，居民部门再(zài)次“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可能是因为一季度透支了(le)部分银行(xíng)信贷额度和企(qǐ)业信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月(yuè)持平，非标融(róng)资(zī)持(chí)续好转(zhuǎn)。M2增速在(zài)高基数下回(huí)落(luò)。

　　申万宏(hóng)源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民(mín)存款13个月(yuè)以来同比首次(cì)转为(wèi)减少，但更可能(néng)重回(huí)表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度(dù)同(tóng)样处(chù)于(yú)“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落(luò)0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首(shǒu)次(cì)转负(fù)。4月居(jū)民存款减少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁000亿(yì)，拖累(lèi)M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于个(gè)人存(cún)款的(de)流出而(ér)非企业活期存款大幅改善，和地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅减少的问题，中信证(zhèng)券认为是季节性波(bō)动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在季末到(dào)期(qī)，使资金回流成存款，以(yǐ)应对(duì)考(kǎo)核，然(rán)后在下季初发行新(xīn)的理财产品承(chéng)接。因此(cǐ)居民存款在(zài)季末(mò)季初(chū)常出(chū)现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看法(fǎ)较(jiào)为一(yī)致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符(fú)合季节(jié)性规律。在本月数据(jù)中，居民端出现了新增存款，新(xīn)增贷款同时收缩(suō)的情况。从历史(shǐ)规律来(lái)看，4月及7月(yuè)一般是(shì)居民存款减少的时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居(jū)民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目(mù)前无(wú)法(fǎ)从(cóng)4月数据得(dé)出类似居民加速(sù)偿还(hái)房贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的(de)去向(xiàng)问题，申(shēn)万(wàn)宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可能去向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结(jié)构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中，结构特征(zhēng)依然明显。企业中(zhōng)长期贷款贡献了新增信贷的绝(jué)大部分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩(suō)。这种结构特征反映了居民端在前期(qī)购房需求(qiú)脉冲式释放后信心仍然不(bù)足的情况。如果没有(yǒu)进(jìn)一(yī)步的政(zhèng)策支撑，不排除居民(mín)端新增(zēng)信(xìn)贷量会持续(xù)维持在低位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁