近期(qī)《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反超2019年水平(píng)。同时民(mín)航局披露，从机票预订(dìng)数据看，五(wǔ)一(yī)假期订票(piào)已超600万人次(cì)，或成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定(dìng)档五(wǔ)一，节假日(rì)院线(xiàn)有(yǒu)望(wàng)迎来强复苏。在消(xiāo)费需求(qiú)火(huǒ)爆下(xià)，可以关注(zhù)交运、旅游、影视(shì)等(děng)行业机(jī)会。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控(kòng)优(yōu)化调(diào)整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客(kè)房产生的平均实际营业(yè)收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民一里地等于多少米 一里地等于多少公里航局数(shù)据，一季(jì)度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同一里地等于多少米 一里地等于多少公里(tóng)期(qī)的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大(dà)幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人(rén)次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假期出行需(xū)求(qiú)更(gèng)是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离假期(qī)不(bù)到(dào)10天，特(tè)别(bié)是住宿火爆程度远超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索热(rè)度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也(yě)是出境团(tuán)队游试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同(tóng)期恢复(fù)至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来(lái)华(huá)人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查(chá)验(yàn)登机前检测证明。针对来(lái)华(huá)人(rén)员(yuán)的防疫(yì)政策(cè)放宽后，入境客流量有(yǒu)望进一(yī)步(bù)提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流(liú)复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时，民航(háng)局(jú)预计，五一假期民(mín)航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据(jù)未公布，不过民航(háng)局当时预(yù)计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年(nián)有望将(jiāng)超过疫情前水平(píng)，成为(wèi)史上旅游出行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策(cè)进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏(sū)有望接(jiē)棒(bàng)成(chéng)主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季(jì)报的上市(shì)公司接近4000家。从(cóng)目前财报披露(lù)情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万社会服务行业(yè)一季度归母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开(kāi)后第(dì)一(yī)个长(zhǎng)假，积压(yā)的(de)旅游(yóu)出行需(xū)求集中释放(fàng)，且春节(jié)后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有(yǒu)望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫情期(qī)间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价(jià)改革仍在推进(jìn)，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档(dàng)”电影票(piào)房市(shì)场也(yě)有较高占比(bǐ)。从历史数(shù)据(jù)看，国(guó)内(nèi)电影总票(piào)房(fáng)自2017年的7.84亿元(yuán)连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿(yì)元，五一档(dàng)期票房占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大范围关停(tíng)，五一(yī)档期(qī)电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不及(jí)预(yù)期，而(ér)2023年影院全(quán)面(miàn)恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预计今年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已(yǐ)超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天(tiān)救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带(dài)来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升。前(qián)期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中(zhōng)角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接使(shǐ)用(yòng)虚拟人(rén)替代真人(rén)演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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