昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人(rén)民(mín)法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁(cái)裁决所(suǒ)发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控股股东及执行(xíng)董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申(shēn)请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地(dì)产集团有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人(ré中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗n)民(mín)币50亿元以取得(dé)恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红(hóng)的差(chà)额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民(mín)币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币(bì)3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名市场和(hé)法(fǎ)律人士称(chēng)，通过(guò)仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法治化(huà)解决恒大集团(tuán)债(zhài)务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人名(míng)单，被(bèi)限制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持进一(yī)步加(jiā)息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高(gāo)位，可(kě)能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足(zú)够的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐(zhú)步(bù)降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集(jí)中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足够的(de)限制性，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)在初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶(è)化(huà)，创下六个(gè)月(yuè)新低，反映出人们(men)对美国经济(jì)前景的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者(zhě)信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动(dòng)的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个(gè)基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投资咨询部(bù)高级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国(guó)经济(jì)衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪(xù)升温，但一(yī)方面悲观的全球(qiú)经(jīng)济预期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避(bì)险资(zī)产的美元，避(bì)险资金(jīn)对(duì)美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始(shǐ)降息的预期，从而推动美元(yuán)指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重要的(de)选(xuǎn)项(xiàng)，这对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需(xū)求有(yǒu)非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前(qián)全球宏观(guān)经济前(qián)景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国(guó)银行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国(guó)核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预(yù)期下降，美元指数(shù)连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节(jié)点，在(zài)当(dāng)前距离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形(xíng)出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪(xù)升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐观，近日(rì)公布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样不(bù)理想，这激(jī)发了市场再度对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易动(dòng)机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对(duì)高位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白(bái)银工(gōng)业属性(xìng)相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落(luò)，白银(yín)在(zài)此过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联(lián)储目前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概(gài)率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望(wàng)存在较(jiào)大担忧(yōu)，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概(gài)率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持(chí)续(xù)发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品(pǐn)在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价(jià)跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显性库(kù)存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银(yín)在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除了(le)美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括(kuò)下周即(jí)将公布的4月(yuè)固(gù)定资产投(tóu)资、工业增加值和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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