财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长(dào)3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强(qiáng)行业(y下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长è)负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织(zhī)保(bǎo)险行业(yè)协会以(yǐ)及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北(běi)京参(cān)会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如(rú)普通型长期年(nián)金的(de)责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差损风险。下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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