财联(lián)社4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着公募基(jī)金2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行其道(dào)的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成长价(jià)值的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾(céng)经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智能的(de)盛典。面对火出天际(jì)的AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是不(bù)为所(suǒ)动(dòng)继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察(chá)一(yī)季(jì)报的调仓(cāng)换(huàn)股，可见越来越(yuè)多的基金经理(lǐ)选择了(le)前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死，也(yě)许富(fù)贵险中求呢”，是行业心态(tài)的(de)生动写照。

　　光(guān410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗g)大证(zhèng)券统计数据(jù)也证明(míng)了这一点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和(hé)通(tōng)信行(xíng)业(yè)。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动偏(piān)股基(jī)金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿(yì)元，一季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包括一直(zhí)深耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿(ā)尔法(fǎ)混合一季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上海(hǎi)电(diàn)影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研究精(jīng)选混合(hé)一季(jì)度新(xīn)进(jìn)金山办公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中欧(ōu)明睿新起点(diǎn)混合(hé)一季度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看(kàn)出葛兰的人工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游的芯(xīn)片、到算(suàn)力以(yǐ)及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从各(gè)位知(zhī)名(míng)基金经理调仓动(dòng)向(xiàng)可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能(néng)的产业趋势受到410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗市场关注(zhù)，并很快(kuài)扩(kuò)散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏(sū)相对(duì)温(wēn)和的情景下，计(jì)算机、通讯、传媒(méi)、电子(zi)行业受到各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来(lái)看，万达(dá)电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年(nián)持有则加仓了立讯(xùn)精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态(tài)则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)板块带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，此前招商(shāng)证(zhèng)券研报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业配置比例一个很(hěn)重要的临界值，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度末(mò)，主动偏(piān)股公募基金对(duì)TMT配比(bǐ)明显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距离(lí)。从这(zhè)点(diǎn)看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新能源，也(yě)有一部(bù)分试图低(dī)位捡(jiǎn)拾新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾(céng)经的(de)公(gōng)募状元刘格菘。据了(le)解，广(guǎng)发基金成长团队(duì)对新(xīn)能源的钟爱业内(nèi)闻(wén)名，最新披(pī)露的一季报中也证实了他们的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其(qí)十(shí)大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的(de)占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能(néng)源概(gài)念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个(gè)股，且新晋晶科能源为十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报(bào)表达(dá)了仍对(duì)新能源保持信心，“我们(men)对本(běn)产品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新能源车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过(guò)调整，行业估值水平(píng)已在历(lì)史低位，产业(yè)链的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被(bèi)充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比去年(nián)年(nián)底该(gāi)基(jī)金增持(chí)了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注的(de)是，加(jiā)仓幅度最(zuì)多的是光(guāng)伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银(yín)华心怡混合也(yě)加仓了新(xīn)能源，如(rú)晶科(kē)能源、锦浪科(kē)技、东(dōng)方电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们(men)曾经提到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半(bàn)年的消化后(hòu)，在(zài)这个估(gū)值分位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，新能源(yuán)非(fēi)常具(jù)有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增(zēng)加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家基金经(jīng)理章(zhāng)恒(héng)在(zài)接受财联社记者采访时提到，他曾(céng)重点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他选择会在全(quán)市(shì)场做行业轮动，在操作上绝对不(bù)是去捕捉每个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者(zhě)，其实都是无法承受(shòu)的。所以(yǐ)，任何一个行业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风(fēng)险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德(dé)基(jī)金的王(wáng)崇一季报表示暂(zàn)时(shí)无(wú)法预测其兑(duì)现节(jié)奏(zòu)和时间(jiān)，短期内也很难在A股找到(dào)明显的(de)受益标的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也认为这些股票的估值体系还在合理(lǐ)接受范围(wéi)内。

　　极致(zhì)行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季(jì)度仍有不少基金经理重仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持(chí)TMT为全年市(shì)场(chǎng)主线的判(pàn)断，相关领域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本(běn)面的确(què)认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的(de)格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个(gè)领域的应用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融合应用(yòng)产(chǎn)品(pǐn)的研(yán)发和发布，其中(zhōng)办公(gōng)场景进展相对(duì)较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层(céng)中建议(yì)投资者优先关注应用层投资机(jī)遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之后是(shì)消(xiāo)费的时(shí)代，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年，最(zuì)牛的(de)资产(chǎn)是科技。他坦(tǎn)言，自己目前(qián)重仓半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不过另一部分(fēn)市场人士也(yě)指出，AI后续(xù)或(huò)有波动或(huò)调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师陈果，在A股二季度投资(zī)策410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗略会上(shàng)提到“今年大概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是(shì)很多(duō)科(kē)技(jì)股在过去几年其实没(méi)有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年(nián)要推动数字经济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身(shēn)今年科技(jì)股(gǔ)的(de)机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可(kě)能会(huì)有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段不太适(shì)合大多数的投资者，不适合在这个位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期(qī)，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调整时长与(yǔ)幅度(dù)有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现的(de)环节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期(qī)向(xiàng)上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领(lǐng)域，比(bǐ)如(rú)，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

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