全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区(qū)处于周期(qī)的(de)不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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