OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲(zhé)库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市(shì)场的影响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，原(yuán)始权益(yì)人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积(jī)极(jí)做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启动了(le)应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦(shà)是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但其实(shí)不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投资者应理性(xìng)看(kàn)待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此(cǐ)后二级(jí)市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回(huí)升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价(jià)格表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以(yǐ)来，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的(de)8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只均有不同程(chéng)度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已经(jīng)披露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项(xiàng)目又(yòu)遭遇(yù)突发事件，因此导致二(èr)级市场价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)好判断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人士表示(shì)，今年整体REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷(mí)，不(bù)少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的产品具备一定的(de)投资(zī)价值(zhí)，很(hěn)适(shì)合稳(wěn)健(jiàn)类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物(wù)流类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经(jīng)营现金(jīn)流(liú)没有造成(chéng)大的影响，“事件性利空(kōng)下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本(běn)身(shēn)园区类资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是(shì)落到(dào)租金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之(为什么福建女人不能娶zhī)一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度(dù)二级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人(rén)就(jiù)相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释说(shuō)明，市场信心(xīn)得(dé)到了一(yī)定(dìng)提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会(huì)上(shàng)，运(yùn)营团队(duì)表示了对张江光大园项目(mù)的信(xìn)心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租户正常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了(le)不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公告引起了市(shì)场各(gè)方(fāng)的广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责(zé)人坦言(yán)，事发突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库科(kē)技消息的第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟(gōu)通和核实工作，并同步(bù)启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦(shà)是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产业(yè)客户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租(zū)赁意向书来尽快(kuài)锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给了我们(men)一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩(kuò)募、对市(shì)场负(fù)责(zé)的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期(qī)内完(wán)成(chéng)去(qù)化(huà)。”相关(guān)负责(zé)人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始权益人有那(nà)么(me)多(duō)储备租户，之(zhī)前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以来都坚持(chí)以市(shì)场(chǎng)化运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定，租户(hù)的调租和(hé)换租都属于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情为什么福建女人不能娶况已(yǐ)有所好转。在看(kàn)到出(chū)租率下滑(huá)情况没有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张江(jiāng)这边(biān)也作(zuò)了一(yī)定的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目在(zài)给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金(jīn)水平等方面(miàn)也有(yǒu)一些差(chà)异化，张(zhāng)润(rùn)大厦多(duō)是两千多平的大平层(céng)，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的(de)面积为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形态(tài)的物(wù)业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以(yǐ)后，新老(lǎo)资产的(de)管理人都变成(chéng)了(le)一家，后续我们在资源共享和(hé)联合营销方面(miàn)能(néng)更加充分发(fā)挥协同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高科(kē)目前在管资(zī)产约(yuē)五(wǔ)百万(wàn)方，还(hái)有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这(zhè)些都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江园(yuán)区产业空(kōng)间资产(chǎn)上(shàng)市平台目标的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这(zhè)个资(zī)本(běn)平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能(néng)面临了(le)一(yī)些(xiē)突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只(zhǐ)能(néng)算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万(wàn)难(nán)，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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