金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六(liù)年一个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的(de)最后一(yī)个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的(de)白(bái)糖主力(lì)期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关(guān)键的(de)信息(xī)湮没在五一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐(lè)之(zhī)中(zhōng)，并未引起市场关(guān)注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资(zī)金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货(huò)合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约盘(pán)中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货(huò)开始(shǐ)一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原因与白(bái)糖期货的种植周期有关，亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现(xiàn)货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布(bù)的全国食糖产销(xiāo)数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年(nián)制糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区(qū)外，广(guǎng)西等(děng)主(zhǔ)产区陆(lù)续(xù)收榨。由于广西前期受不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白糖(táng)产量约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内白(bái)糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产(chǎn)对白(bái)糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目(mù)前国内食(shí)糖消费量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况(kuàng)也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报道，联合(hé)国粮食(shí)及农业(yè)组(zǔ)织（粮农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指(zhǐ)数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食(shí)糖价格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地区包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食(shí)糖(táng)产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大(dà)利(lì)亚和印度，整体贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要产糖国(guó)之一，印度(dù)正(zhèng)面临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖(táng)价(jià)可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮(liáng)糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来(lái)，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖(táng)主力亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢合约是否会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答(dá)案。

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