财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑话(huà)，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四川等(děng)多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务(wù)收费(fèi)、种植体集中带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一体(tǐ)”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看(kàn)到不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策(cè)落地(dì)。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会(huì)种植专战狼3什么时候上映？委会常委满毅告诉南方(fāng)周末记(jì)者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多(duō)患(huàn)者减轻医疗负(fù)担(dān)，不再(zài)让患(huàn)者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医(yī)保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新(xīn)京报(bào)贝壳(ké)财经(jīng)记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规范(fàn)整合后的山东省口战狼3什么时候上映？腔种植医疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集(jí)采价(jià)格落地执(zhí)行，种(zhǒng)植牙相关的(de)咨询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大(dà)幅(fú)增(zēng)长，其中(zhōng)手(shǒu)术数(shù)量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴(xuē)子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业是否会再(zài)度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南(nán)方周末记者(zhě)，他认为这个目标或许一年后(hòu)就(jiù)能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定(dìng)的(de)价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或(huò)实(shí)现“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于(yú)企业(yè)积累更(gèng)多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国(guó)内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根(gēn)据战狼3什么时候上映？牙博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗材(cái)企业：种植类如华西口(kǒu)腔科(kē)技中心(xīn)等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束投照计算(suàn)机(jī)重组(zǔ)断层影像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及(jí)他们的上(shàng)游陶瓷(cí)块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科(kē)等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月20日(rì)发布(bù)的研报中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采(cǎi)降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国产设备依托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件(jiàn)上市(shì)公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙(yá)集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通策医(yī)疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年(nián)在资本(běn)市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来(lái)看，种植业(yè)务位列(liè)通策(cè)医疗五大(dà)业务(wù)板块增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗来(lái)说，种植牙(yá)业(yè)务是(shì)不(bù)可或(huò)缺的市场。业(yè)内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可能(néng)受影响。面(miàn)对激烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了此(cǐ)前(qián)集团(tuán)采购优(yōu)势，与公(gōng)立医院及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必(bì)行，这(zhè)也(yě)将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转化为自己的(de)增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一(yī)直是(shì)其所期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这(zhè)两年(nián)最(zuì)重(zhòng)要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研(yán)内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于(yú)2022年新(xīn)增了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度(dù)财(cái)报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得注意(yì)的是，通(tōng)策医疗的(de)重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重(zhòng)要的发展计划(huà)”。而如(rú)今，目(mù)前来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年(nián)相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗(shèn)透率低，随着价(jià)格差异化定价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植(zhí)牙也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛利业(yè)务变成低(dī)毛利业(yè)务(wù)。因(yīn)为这一部(bù)分(fēn)对医生(shēng)的(de)技术要求并没有那么高，主要(yào)靠(kào)的是(shì)设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院(yuàn)市场而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线下降关系也(yě)不大。“其实(shí)在(zài)集(jí)采(cǎi)消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价(jià)格战的(de)原因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业(yè)内(nèi)其实(shí)已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临(lín)着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机构工作人员(yuán)曾表示，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观(guān)的预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格后(hòu)，原本(běn)属(shǔ)于改(gǎi)善型(xíng)医疗(liáo)需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们(men)的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄(báo)利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发生的局面(miàn)。当(dāng)耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到(dào)直接冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医生的工作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士(shì)表示最(zuì)担心的是(shì)到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医院所有(yǒu)科(kē)室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在改革(gé)开放之(zhī)前，全国各地的个体牙医(yī)也不(bù)在(zài)少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显示，2020年全(quán)国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的(de)口腔(qiāng)医疗服务(wù)占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科(kē)诊所(suǒ)都是“个(gè)体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很微(wēi)薄(báo)，还没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就(jiù)形成(chéng)了一个悖(bèi)论(lùn)。当收入(rù)不(bù)足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些(xiē)诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长远来看，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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