30年“不败”的可转债信仰，突然之间(jiān)出现“断崖(yá)式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面值的(de)可(kě)转债，*ST搜特的可(kě)转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转(zhuǎn)债历史上从未(wèi)有(yǒu)过如此(cǐ)低价可转(zhuǎn)债，与此(cǐ)同时，各类低价(jià)转(zhuǎn)债(zhài)接连雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心退市和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续(xù)不乐观，自周二(èr)盘中冲高(gāo)到3400点跳(tiào)水之(zhī)后，市场(chǎng)持续回落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板块下跌，深证(zhèng)成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装(zhuāng)、电力、旅游(yóu)等行业(yè)逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买入(rù)13亿(yì)元。

　　两只(zhǐ)转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩整个低(dī)价转债市场(chǎng)

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退市(shì)历(lì)史(shǐ)，在今年(nián)5月一(yī)下(xià)被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转债(zhài)被(bèi)告知要(yào)退市，打破了30年来的可转债没有出现(xiàn)正(zhèng)股和(hé)转(zhuǎn)债退市的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜(sōu)特转债持续暴跌，第2只打破(pò)历史来得太快。蓝(lán)盾转债已停牌(pái)，而搜特转(zhuǎn)债还(hái)在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日(rì)搜(sōu)特(tè)转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴跌(diē)，面值(zhí)100元的转债如今(jīn)只剩31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债的正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形(xíng)，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个(gè)低价转债，过(guò)去的双低策略似乎也不再(zài)奏效。思(sī)创转债(zhài)暴跌11％，而正股思(sī)创(chuàng)医惠只跌了(le)2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破(pò)100元(yuán)的低价转债，而(ér)一年(nián)前市(shì)场还在关注“消灭(miè)”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有转(zhuǎn)债价格低于(yú)100元(yuán)。如今是(shì)多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期(qī)波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带(dài)动之下，一度(dù)冲上3400点，而(ér)后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻红后，市场持(chí)续走低。

　　有分析(xī)表示，近期市场波动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券(quàn)近日策略点(diǎn)评表示，4月新增社融、新增信(xìn)贷(dài)、M2同比均(jūn)低于Wind一致预(yù)期，一季度冲量明显+票据利率下(xià)行(xíng)，数据走(zǒu)弱在方向上不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷(lěng)热不(bù)匀(yún)再(zài)现，居民中长贷在1Q脉冲式修复(fù)过后(hòu)明显走弱，单月新增创历(lì)史新低(dī)，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数效(xiào)应(yīng)外(wài)，主因(yīn)C端(duān)新增(zēng)存款转负；3）私人部门中台湾是省还是市 台湾是省会吗长(zhǎng)贷仍(réng)在修复(fù)→全(quán)A非金融企业盈(yíng)利全年或拾(shí)级而台湾是省还是市 台湾是省会吗上(shàng)，但(dàn)从M1-M2剪(jiǎn)刀差(chà)及财报(bào)数据反映的(de)制(zhì)造业库存及产能周期(qī)位置看(kàn)，弹性或有(yǒu)限。金(jīn)融(róng)数据再次(cì)印证复苏成色(sè)需巩固，或(huò)提升政策加码“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日也表示(shì)，后续(xù)来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期(qī)，外需仍有韧性(xìng)。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基(jī)数效应外(wài)，欧(ōu)美(měi)的韧性(xìng)与(yǔ)东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的需求均支撑了外需，内需(xū)同(tóng)样在修复(fù)下(xià)市场(chǎng)分子端边际(jì)向好。

　　第(dì)二(èr)、国内(nèi)外流动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍(réng)然强调稳增长，应(yīng)对(duì)弱复苏下流动性大概率仍然维(wéi)持(chí)宽(kuān)松(sōng)，同(tóng)样仍可能有增(zēng)量政(zhèng)策出台，对市场均是呵(hē)护而非(fēi)压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然(rán)存在区(qū)域银行(xíng)风险隐患同时通胀仍在下行下(xià)，后续海外流动性难更紧(jǐn)，外资对国(guó)内市场的流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权(quán)重(zhòng)板块内部的分化(huà)，热门板块交(jiāo)易性的波动是指(zhǐ)数调(diào)整主因，但在内需修(xiū)复、外需韧性，且国内政策呵护延续、外资流出压力不(bù)大下市场无大(dà)风险，震荡(dàng)修复(fù)延续。

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