近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平(píng)台(tái)假期(qī)国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单量均(jūn)反超2019年水平。同(tóng)时(shí)民航局披露，从机票预订数(shù)据(jù)看，五一假期订票已超(chāo)600万人次(cì)，或成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外(wài)近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏(sū)。在消费需求火(huǒ)爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视(shì)等行业机(jī)会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发(fā)布(bù)一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的(de)平均实(shí)际(jì)营业收入(rù)）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局(jú)数据，一季度民航运输共(gòng)完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年(nián)同(tóng)期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季(jì)度(dù)共完(wán)成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期(qī)出行(xíng)需求更(gèng)是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是(shì)住宿(sù)火爆程度远超(chāo)预期(qī)，五一境内酒店(diàn)市场(chǎng)搜索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上(shàng)，相较(jiào)2019年五一同期也增(zēng)长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢复后的(de)首个长假。数据(jù)显示，出(chū)境机票搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度(dù)同比(bǐ)2019年恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有(yǒu)来华人员(yuán)可以登机前(qián)48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航(háng)空公司不再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽(kuān)后，入境客流量有(yǒu)望进一(yī)步提(tí)升，继续(xù)刺激国际客(kè)流复苏(sū)。

　　与此同时，民(mín)航局(jú)预计，五一(yī)假(jiǎ)期民(mín)航将(jiāng)运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未公布(bù)，不过民航局当时(shí)预计旅客(kè)量为(wèi为什么球星都觉得梅西是最佳)200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年(nián)有(yǒu)望将超过疫情前水平(píng)，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五(wǔ)一(yī)假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季(jì)报披(pī)露节前结束(shù)，截至4月(yuè)28日，已经披露一季报的上市公司接近(jìn)4000家。从目前财报披(pī)露(lù)情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出(chū)行相(xiāng)关板块景气度显著(zhù)恢(huī)复，用整体(tǐ)法测算，申万社(shè)会服务行业一季度(dù)归(guī)母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后(hòu)旅(lǚ)游行情转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的数据来(lái)看，伴随(suí)着景气复苏的(de)持续(xù)兑现(xiàn)，行(xíng)业(yè)有望重获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民(mín)航(háng)出行需求恢(huī)复有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端，疫情(qíng)期间我国机队引进收紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革(gé)仍在推进(jìn)，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国(guó)内(nèi)重要(yà为什么球星都觉得梅西是最佳o)节假日(rì)，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大范(fàn)围关停，五一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一档期将回升至(zhì)2021年水平(píng)，延续此前(qián)连(lián)涨态势。

　　从影片(piàn)供给(gěi)来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映(yìng)的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也(yě)会带来内容(róng)生产效率的提(tí)升(shēng)。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本(běn)生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真人演员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛(sài)道催化(huà)密集，当前投资机(jī)会凸(tū)显。

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