5月12日(rì)晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民币(bì)的对冲(chōng)基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内地少有的进行大(dà)手笔持有(yǒu)美(měi)股(gǔ)的买方机构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资(zī)产(chǎn)在(zài)美股(gǔ)市场持(chí)有(yǒu)34家(jiā)上市公(gōng)司的(de)股(gǔ)票。其中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总市值中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面，景林资(zī)产一季度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧(jiù)是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的(de)策略奏效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新(xīn)建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极(jí)布局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产在美(měi)股的(de)操作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景林资(zī)产一(yī)季度还建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的(de)用(yòng)户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对(duì)于存量公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本(běn)身(shēn)来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为新的(de)增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足(zú)，当时的(de)估值下有足够的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎(hū)与景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标 line-height: 24px;'>耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标trong>

　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下(xià)跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交(jiāo)额连(lián)续两日(rì)萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降(jiàng)温(wēn)，市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融(róng)数(shù)据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去(qù)年4月(yuè)基(jī)数的异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再(zài)度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的(de)点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票(piào)额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利(lì)率了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还(hái)有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这(zhè)边，在(zài)未有增量资(zī)金进(jìn)场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金(jīn)经理的难(nán)处，在(zài)业绩(jì)和(hé)投资信仰之(zhī)间无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之(zhī)风大(dà)盛，认(rèn)为当下市(shì)场(chǎng)交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是(shì)但总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红(hóng)火(huǒ)火，但(dàn)很多(duō)投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是有苦难言，市(shì)场上大热的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰(chén)大(dà)海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审(shěn)美(měi)。直白点说(shuō)，市场(chǎng)根(gēn)本(běn)就是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......