本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时(shí)北《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满100《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节0万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时基金外，万家基(jī)金的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品正(zhèng)在发(fā)行(xíng)外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资价(jià)值，万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业(yè)务(wù)相关度较(jiào)高(gāo)的(de)同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和创新型中小企业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心(xīn)指数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度(dù)来看，北交所很多优质企业的估(gū)值(zhí)仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及(jí)公司业绩持续释(shì)放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金(jīn)年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金年(nián)内均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年(nián)定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低(dī)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ng>

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对(duì)于北(běi)交(jiāo)所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金(jīn)经理叶勇直(zhí)言(yán)，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依然是(shì)市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)相比，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估(gū)，也是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩的持续增长进一步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业(yè)务细(xì)则》和(hé)《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交(jiāo)易业务指引》，下(xià)调(diào)部(bù)分交易费率，北(běi)交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加(jiā)大(dà)了呵(hē)护(hù)的(de)力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整个市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这使得他(tā)们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前(qián)仍(réng)处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还不(bù)够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估(gū)值(zhí)水平相较于(yú)沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注度提升，北交所流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估(gū)可能性较大。