五一长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而(ér)已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zh无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性ài)务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下(xià)去。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金(jīn)融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今(jīn)年第(dì)一季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结(jié)束了(le)。从月线来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但(dàn)也(yě)不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机(jī)会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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