金(jīn)融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过(guò)北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地(dì)利(lì)率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市(shì)场清(qīng)算所股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港(gǎng)场外(wài)结算(suàn)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国(guó)家和地(dì)区的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参(cān)与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发(fā)布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中清(qīng)算业务(wù)的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案(àn)的境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限的(de)境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公(gōng)司(sī)建立中央对手方清算机构(gòu)互(hù)联互通，共(gòng)同向境内(nèi)外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)建立“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设(shè)定上(shàng)限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合(hé)作原则(zé)和具体安(ān)排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了(le)两地(dì)监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面(miàn)的监管合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和(hé)公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换(huàn)通”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组织市场各(gè)方有序开展“北向(xiàng)日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防(fáng)范和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维(wéi)护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了(le)解两(liǎng)地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务(wù)规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异(yì)，评估和控制风险，理(lǐ)性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有(y日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ǒu)兴趣参(cān)与“北向互换通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结(jié)算(suàn)公司(sī)为参(cān)与做准备。

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