科创板(bǎn)不必(bì)迅速进一步放宽行业限制或进(jìn)行(xíng)调整(zhěng)，应在(zài)坚持现有上(shàng)市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的(de)拟上市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今年(nián)一(yī)季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创业板上市(shì)获(huò)受(shòu)理，受理(lǐ)企业总量同(tóng)比减少超过三成。而股票发(fā)行注册制的(de)全面(miàn)落地实施(shī)，使得部分同时(shí)满足两板(bǎn)上市条件(jiàn)的(de)公司有观望甚至向主板流动的倾向。而当(dāng)前，科创板不(bù)必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基(jī)础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备(bèi)符(fú)合标准的拟上(shàng)市(shì)公司资源，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导工作，在保证(zhèng)上市公司质量(liàng)和板块特色(sè)的前提下处理好(hǎo)板块公司的数(shù)量与质量(liàng)之间的(de)关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)的(de)角度看，内地多层次资本市场的板块架构在全面(miàn)实行注册制(zhì)后更加清晰，各板块特(tè)色更(gèng)加鲜明并(bìng)通(tōng)过挂牌、转板、分拆上市、并(bìng)购重组加强(qiáng)了(le)有机联系(xì)，多元包容的上市(shì)条件对(duì)不同类(lèi)型、不(bù)同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全(quán)覆盖(gài)，其中科(kē)创(chuàng)板特别强调突(tū)出“硬科技(jì)”特色(sè)，科创板(bǎn)面向(xiàng)世界科(kē)技前沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管(guǎn)理(lǐ)办法》对主板、科创板、创业(yè)板的板块定位提出(chū)了总(zǒng)体要求，同(tóng)时沪、深、北(běi)交易所分别在(zài)配套业务(wù)规则中对相关(guān)板块(kuài)定位(wèi)进(jìn)一步释明。需要注意的是，如果以(yǐ)模糊板块定(dìng)位与特(tè)色(sè)、减少上市标准(zhǔn)包容性与差异(yì)性为代价，有(yǒu)可能对(duì)全面(miàn)注册制、多层次(cì)资本市场为不(bù)同类型(xíng)的上市(shì)企业提供(gōng)符合自身特点的(de)上(shàng)市渠(qú)道的初衷造(zào)成干扰，对(duì)板块(kuài)特征(zhēng)和(hé)投资者(zhě)群(qún)体差异(yì)带来(lái)模糊，有可能与其他市场、其他板(bǎn)块的定(dìng)位(wèi)重叠(dié)、冲突并(bìng)降低注册制的效率和优势(shì)，还(hái)有可(kě)能(n阴肖是指哪几个肖éng)给横向错位竞争、差异(yì)发展、协同(tóng)高(gāo)效与纵向互(hù)联互(hù)通、层层递进、功能互(hù)补的(de)相互补充、互为(wèi)促进的多层次资本(běn)市场(chǎng)体系带来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科(kē)创板行业高(gāo)集中度以及(jí)引致的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度(dù)来看，由于科(kē)创板突出(chū)“硬科技(jì)”特色，重(zhòng)点支(zhī)持新一(yī)代信息技(jì)术、高(gāo)端装备、新材料等高新技术产业和战略性新兴(xīng)产业，因此科创板(bǎn)上市(shì)公司主要(yào)都是符合国家战(zhàn)略、突破关键(jiàn)核心技术(shù)、市场认(rèn)可度高的科技(jì)创(chuàng)新企业。行业集中度高，会自然而然地(dì)带来横向同行的集(jí)群效应、纵向上下游(yóu)的(de)集聚效应(yīng)、功能型平台的集成效(xiào)应，有利于企业共同提升与发展、更快做(zuò)大做(zuò)强(qiáng)，有利于(yú)逐(zhú)步形(xíng)成集(jí)成电路、生(shēng)物医药等多个战略性(xìng)新兴产业集群和构(gòu)建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合(hé)科创板特(tè)色标准要求的拟上市公司的角度来(lái)看，科创板不宜改(gǎi)变现有的更为强化和强调企业(yè)成长性(xìng)、研发投(tóu)入、自主创新能(néng)力、估值(zhí)等指标的独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于拟上市企(qǐ)业营收、净利润等指标要求，不再“净利润至(zhì)上”，提升了资本市(shì)场对(duì)创新(xīn)经济(jì)的(de)包容度。可以说，设(shè)立(lì)科(kē)创板的(de)出(chū)发点或定位正是为创(chuàng)新企(qǐ)业特别是硬(yìng)科技(jì)企业(yè)的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实现资产定价、资(zī)源配(pèi)置和资本流动的(de)高效率，提升企业的公司(sī)治理和运营管理水(shuǐ)平。这使得科(kē)创板能更加快速地协助资(zī)本直达实体经济(jì)，支(zhī)持企业创新、激(jī)发经济活力、加(jiā)快(kuài)实施创新(xīn)驱动发展战略，将(jiāng)掌握(wò)关键核心技术的优秀科技企业和顺应“双循环”的优秀(xiù)创新创业企(qǐ)业快速推向资本市场，获得包(bāo)括机构(gòu)投资者与(yǔ)个人投资者的(de)认同与(yǔ)助力，进而提(tí)供(gōng)更完整(zhěng)、更全面(miàn)、更优质的(de)金(jīn)融支(zhī)持，有效(xiào)提升创(chuàng)新载体的生(shēng)机与资(zī)本市(shì)场活(huó)力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情况(kuàng)看，科(kē)创板公(gōng)司(sī)研发投(tóu)入与营(yíng)业收入之比、研发(fā)人员占公(gōng)司人(rén)员总数之比、平(píng)均发明专利(lì)数量等(děng)均高于其他市场板块。应当注意(yì)的是(shì)，如(rú)果科创板的扩容(róng)改变了前述(shù)的功能定位与(yǔ)个(gè)体特色，有可能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板(bǎn)直(zhí)接(jiē)融资(zī)服务(wù)与制度供给(gěi)的多(duō)元性、包容性、差异(yì)性、可得(dé)性、市场(chǎng)导向性(xìng)，还可(kě)能影响到科创(chuàng)板联系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶(jiē)段的企业和具(jù)有与之相应(yīng)的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险偏(piān)好(hǎo)的投资者，影响到特定市场与板块的价格(gé)发现功能(néng)、价值投资理念和整体抗(kàng)风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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