金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思在(zài)今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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