在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司(sī)管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商们近期(qī)去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩(xuān)高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池(chí)。换言(yán)之，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而且(qiě)在(zài)此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模(mó)交付会带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预(yù)计会维(wéi)持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)则不(bù)如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为(wèi)合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度(dù)之(zhī)后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能(néng)源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年(nián)产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度(dù)末，存货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示(shì)，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至(zh晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军ì)健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材(cái)料(liào)均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库(kù)存不足(zú)1个(gè)月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和(hé)电晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军解液(yè)库(kù)存(cún)周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需(xū)要一(yī)个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安(ān)全(quán)库存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶(jiē晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的(de)空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第(dì)二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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